由于国内大豆对外依存度较高,豆价走势更多要看外盘脸色。在美豆面积大减、库存仍趋紧的情况下,一旦出现天气问题,美豆有望出现大涨行情。随着美豆生长即将进入关键结荚期,天气炒作将进一步升温。同时,国内紧缩政策呈现松动迹象吸引资金回流,也有望进一步提振包括农产品在内的商品价格。
中长期内,中国和美国11/12年度大豆减产可能性较大,全球豆类油脂供应偏紧格局延续,库存消费比下滑趋势不变。美国QE3推出的可能性增加,中国紧缩可能延续但下半年力度或不及上半年,宏观面、基本面以及资金面等条件或共同推升豆类油脂类的价格。